華爾街：蘋果面臨增長(zhǎng)困境 應(yīng)考慮收購(gòu)這三家公司

　　最近，蘋果調(diào)低去年四季度營(yíng)收預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)大幅暴跌，華爾街投行紛紛調(diào)低蘋果股票目標(biāo)股價(jià)。

　　據(jù)國(guó)外媒體分析報(bào)道稱，蘋果如今面臨一個(gè)增長(zhǎng)問(wèn)題。在沒(méi)有改變游戲規(guī)則的重大創(chuàng)新產(chǎn)品面世的情況下，蘋果收購(gòu)一家新公司可能是明智之舉，不僅能夠給它帶來(lái)新的生命，同時(shí)能夠改變?nèi)A爾街對(duì)于蘋果的看法。

　　收購(gòu)?fù)獠看笮凸緦?duì)蘋果來(lái)說(shuō)是極不尋常的。更坦率地說(shuō)，這將是史無(wú)前例的。去年四季度結(jié)束時(shí)，蘋果擁有的現(xiàn)金為2371億美元，凈現(xiàn)金為1300億美元。

　　然而，該公司有史以來(lái)最大的一筆收購(gòu)只有30億美元，即2014年收購(gòu)了耳機(jī)制造商和在線音樂(lè)服務(wù)商Beats電子公司。該公司由說(shuō)唱歌手兼制作人安德烈·楊(Andre Young)和音樂(lè)高管吉米·伊萬(wàn)(Jimmy Iovine)創(chuàng)立。

　　自去年10月3日以來(lái)，蘋果公司已經(jīng)損失超過(guò)4500億美元的市值。iPhone需求放緩和中國(guó)銷量低于預(yù)期，導(dǎo)致該公司將去年四季度營(yíng)收預(yù)期下調(diào)了90億美元。近日，蘋果股價(jià)遭遇了六年來(lái)的最大跌幅。

　　最近，有媒體采訪了一些華爾街銀行家，問(wèn)題是鑒于蘋果最近的困境，他們是否認(rèn)為蘋果最終會(huì)進(jìn)行一次意義重大的收購(gòu)。

　　對(duì)其中一個(gè)銀行家來(lái)說(shuō)，答案是否定的。他說(shuō)收購(gòu)兼并不是蘋果的基因。據(jù)稱，收購(gòu)一家大公司將會(huì)給蘋果帶來(lái)太多的文化挑戰(zhàn)。另外在損失了數(shù)千億美元的市值之后如果進(jìn)行大規(guī)模并購(gòu)，可能會(huì)遭到投資人和資本市場(chǎng)的抨擊。

　　不過(guò)，一些華爾街銀行家認(rèn)為蘋果應(yīng)該收購(gòu)點(diǎn)什么——即使該公司不太情愿。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克(Tim Cook)近日在接受媒體采訪時(shí)表示，蘋果進(jìn)行大規(guī)模收購(gòu)的大門并未完全關(guān)閉。

　　庫(kù)克說(shuō)：“我們關(guān)注了很多、很多公司，包括非常大的公司。到目前為止，我們選擇暫時(shí)不進(jìn)行并購(gòu)，是因?yàn)槲覀冞€沒(méi)有找到一個(gè)理想公司，它可以讓我們說(shuō)，‘哇，這是一個(gè)和蘋果形成良好互補(bǔ)的公司’，但我永遠(yuǎn)不會(huì)排除收購(gòu)的可能性。”

　　那么，對(duì)于蘋果來(lái)說(shuō)，哪些公司是有意義的收購(gòu)目標(biāo)呢?以下是華爾街銀行家們推薦的一些收購(gòu)目標(biāo)。

　　企業(yè)軟件開發(fā)商Salesforce

　　蘋果并不是真正的企業(yè)軟件開發(fā)公司。收購(gòu)Salesforce(因基于云的客戶關(guān)系管理軟件而聞名)將改變蘋果的性質(zhì)。

　　該公司將從以消費(fèi)者為中心的硬件設(shè)計(jì)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐云髽I(yè)業(yè)務(wù)為中心的軟件即服務(wù)提供商(以及以消費(fèi)者為中心的硬件設(shè)計(jì)師)。對(duì)蘋果來(lái)說(shuō)，這聽起來(lái)有點(diǎn)不務(wù)正業(yè)。

　　但是，如果蘋果需要向投資者推銷一個(gè)增長(zhǎng)故事，那么它想要的或許就是偏離傳統(tǒng)焦點(diǎn)。

　　Salesforce最近一個(gè)季度的銷售額較上年同期增長(zhǎng)了26%，因公司銷售額每年持續(xù)增長(zhǎng)20%以上，目前年收入超過(guò)100億美元。

　　蘋果目前的市值約為7000億美元。即使對(duì)世界上最大公司之一的蘋果來(lái)說(shuō)，收購(gòu)Salesforce的交易也是一次豪賭。

　　蘋果的銷售額仍在增長(zhǎng)——上個(gè)季度增長(zhǎng)了20%。最近下調(diào)營(yíng)收預(yù)期值可能會(huì)導(dǎo)致2019財(cái)年收入增長(zhǎng)放緩。

　　蘋果最近與包括思科和IBM在內(nèi)的企業(yè)市場(chǎng)公司建立了一些合作伙伴關(guān)系。在獨(dú)立行動(dòng)之前，蘋果有展開合作的歷史。它在2005年與摩托羅拉合作發(fā)布了第一款iTunes手機(jī)RokrE1，然后在2007年發(fā)布了iPhone。

　　早在2015年，Salesforce就曾與微軟“打情罵俏”。但當(dāng)時(shí)它還是一家規(guī)模小得多的公司，市值約為500億美元。目前尚不清楚Salesforce聯(lián)席首席執(zhí)行官馬克·貝尼奧夫是否仍對(duì)出售感興趣，但任何一家上市公司都必須認(rèn)真對(duì)待收購(gòu)要約。

　　亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)和微軟(Microsoft)都在從事企業(yè)軟件業(yè)務(wù)。這些公司也做很多其他的事情。離開蘋果的核心競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)得到資本市場(chǎng)的回報(bào)，而不是冷遇。

　　迪斯尼

　　據(jù)知情人士透露，蘋果將于今年推出一項(xiàng)新的網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)，這將使其移動(dòng)設(shè)備用戶獲得一些免費(fèi)影視內(nèi)容，或是能夠自由訂購(gòu)電視頻道，蘋果的新服務(wù)類似于亞馬遜的Prime視頻服務(wù)。

　　但如果蘋果真的想在原創(chuàng)影視內(nèi)容上有所發(fā)展，那么收購(gòu)迪斯尼將是它能夠采取的最大舉措。

　　需要指出的是，迪斯尼正計(jì)劃自己完成一筆710億美元的交易(盡管在將天空廣播公司的股份出售給康卡斯特并剝離福克斯的地區(qū)體育頻道后，這筆交易可能會(huì)減少或增加300億美元)。迪斯尼已經(jīng)擁有超過(guò)1800億美元的公司市值，加上收購(gòu)溢價(jià)，這筆交易可能成為有史以來(lái)規(guī)模最大的一筆企業(yè)收購(gòu)交易。

　　不過(guò)，蘋果和迪斯尼之間的關(guān)系可以追溯到很久以前。蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)曾在迪斯尼董事會(huì)任職多年，并曾經(jīng)擔(dān)任皮克斯(Pixar)首席執(zhí)行官，直到他將其出售給迪斯尼。蘋果對(duì)為其視頻服務(wù)提供家庭友好內(nèi)容的考慮與迪斯尼的品牌不謀而合。

　　如果AT??T愿意為時(shí)代華納花費(fèi)1040億美元(包括債務(wù))，蘋果公司會(huì)為迪斯尼花費(fèi)2000億美元嗎?據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，蘋果確實(shí)對(duì)2016年收購(gòu)時(shí)代華納集團(tuán)進(jìn)行過(guò)評(píng)估。也許它只是在等待向迪斯尼發(fā)起進(jìn)攻的合適時(shí)機(jī)。

　　另外，迪斯尼的首席執(zhí)行官鮑勃·伊格已經(jīng)年滿67歲，他不可能一輩子擔(dān)任首席執(zhí)行官。

　　再說(shuō)一遍，考慮到蘋果的規(guī)模，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，收購(gòu)迪斯尼的交易面臨巨大挑戰(zhàn)。其實(shí)蘋果和迪斯尼并不是直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是反壟斷律師可能會(huì)“找茶”。

　　特斯拉

　　雖然收購(gòu)迪斯尼將推動(dòng)蘋果成為世界上最大的影視媒體公司，但收購(gòu)特斯拉更適合保持該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力——制造美觀、用戶友好的設(shè)備，并讓復(fù)雜的供應(yīng)鏈維持高效運(yùn)行。

　　特斯拉的支持者很清楚首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)希望成為一家私營(yíng)公司的愿望。賣給蘋果將使該公司退出公開市場(chǎng)。

　　據(jù)報(bào)道，蘋果公司多年來(lái)一直在從事一個(gè)電動(dòng)汽車項(xiàng)目。一輛汽車可能就是蘋果需要的讓粉絲瘋狂的新“設(shè)備”。如果蘋果推出一款奢華的“5G汽車”，能夠和所有的蘋果設(shè)備進(jìn)行通訊，這將是相當(dāng)美妙的事情。

　　不過(guò)，馬斯克會(huì)甘心管理蘋果公司旗下的特斯拉部門嗎?很難想象馬斯克會(huì)放棄特斯拉公司。

　　特斯拉的收入比一年前翻了一番多，該公司一直面臨流動(dòng)資金問(wèn)題，從理論上講，蘋果的運(yùn)營(yíng)專長(zhǎng)和巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備可以幫助特斯拉公司解決最大的問(wèn)題，讓汽車生產(chǎn)適應(yīng)市場(chǎng)需求。

　　其他人此前也曾對(duì)蘋果和特斯拉的交易進(jìn)行過(guò)猜測(cè)。與迪斯尼一樣，特斯拉對(duì)蘋果的吸引力是通過(guò)收購(gòu)直接成為行業(yè)一流企業(yè)，而不用白手起家開發(fā)產(chǎn)品。另外，特斯拉將比Salesforce和迪斯尼便宜，市值只有540億美元。

　　因此，蘋果或許可以用凈現(xiàn)金收購(gòu)特斯拉。

　　用一句馬斯克說(shuō)過(guò)(引發(fā)了特斯拉私有化退市風(fēng)波)的話說(shuō)，蘋果收購(gòu)特斯拉的“資金已經(jīng)有了著落”。