債券和期權市場交易表明 投資者不相信特斯拉能完成私有化

　　據外媒報道，特斯拉債券和股票期權的投資者正押注埃隆·馬斯克(Elon Musk)提出的私有化交易不會實現。

　　在馬斯克8月7日宣布以420美元/股的價格將公司私有化后，特斯拉債券價格也和股價一樣應聲上漲。但如今，這些漲幅都已經蒸發殆盡。

　　這表明，信貸市場認為交易成功的可能性已經降低，而期權市場的交易活動數據同樣表明了投資者的懷疑態度。

　　據湯森路透社的數據，特斯拉高收益債券目前的價格約為87.5美分，低于8月7日的93美分。特斯拉2021年到期的可轉換債券價格約為107.20美分，較8月7日的120.46美分顯著回落。

　　可轉換債券賦予債券持有人在股票價格上漲超過一定價格后，將其債務轉換為股票的權利。

　　“目前明智的做法是，做空特斯拉可轉換債券，并持有高收益債券，因為如果特斯拉申請破產，兩者的價差將會消失，”投資研究公司Bear Traps Report的創始人勞倫斯·麥克唐納(Lawrence McDonald)說道。

　　麥克唐納認為，如果特斯拉找不到買家，破產將是該公司的出路，因為這家電動汽車廠商的杠桿已經遠高于利息、稅費、折舊和攤銷前收益。

　　特斯拉發言人拒絕置評。馬斯克曾在第二季度致股東的信中表示，公司能夠從第三季度開始持續盈利。

　　根據IHS Markit的數據，投資者已經提高了做空特斯拉可轉換債券的力度，空頭頭寸從8月6日的3814萬美元增至了8月16日的4947萬美元。

　　Cutler Capital Management資產管理公司組合經理杰弗里·丹西(Geoffrey Dancey)表示，特斯拉2021年到期的可轉債債券交易現價為107.20美分，而如果特斯拉成功退市，這些債券的價格應當為128美分，兩者足足相差了20.8美分。

　　與此同時，期權數據顯示，該市場投資者同樣對馬斯克的計劃持懷疑態度。

　　據芝加哥交易數據公司ORATS，盡管期權交易員最初對特斯拉私有化表現出了一些信心，但如今這種信念已經下降。

　　“一開始，期權交易者有點相信，但現在他們開始懷疑，”ORATS公司創始人馬特·安伯森(Matt Amberson)說道。

　　ORATS的數據顯示，除去特斯拉期權波動隱含的一年期收益影響，交易員對特斯拉股價走勢的預期已經回到了馬斯克宣布私有化之前的水平。

　　安伯森說，如果交易員對特斯拉在不久的將來被私有化有著很大的預期，這些期權合約隱含的波動性就應該已經下降。