被低估的中國面板：國產面板廠商從跟隨到引領的蝶變之路

　　文/陳鋒

　　從智能手表、手機、平板、筆電，到電視、車載顯示屏……作為網絡與現實世界相聯接的重要介質，屏幕在你我生活中無處不在。與屏幕的交互，也幾乎貫穿了大多數人生活、工作的所有場景。

　　智能終端產品形態還在不斷變革、創新，消費者面向不同場景的需求也日益多元和復雜。

　　如折疊屏風潮方興未艾，大折疊、小折疊、三折疊等形態的智能終端產品不斷推陳出新;再比如TV正呈現高端化、大屏化趨勢，并逐漸從功能單一的視聽工具演化為消費者客廳生態的智能中心。

　　在終端需求和場景不斷拓展的同時，上游顯示面板產業，一場更深刻的變革正在發生——最近幾年，全球面板產業格局正在經歷深刻的結構性重塑，中國面板廠商在全球面板產業的主導地位正日益凸顯。

　　以一組數據為例：到目前，中國大陸面板廠已經掌握全球約70%的LCD產能，其中TCL和京東方兩家，共同占據了全球近半市場份額;2024年上半年，中國大陸廠商也追平了韓國面板廠商AMOLED智能手機面板出貨份額。

　　但是，認識這場變革的關鍵，不僅是看到面板產業重心的國別轉移或中外面板廠商份額的此消彼長，更在于穿過表象，看見和理解中國大陸面板廠商如何在漫長的周期起伏之中實現產能、技術的雙重突圍。1、從追隨者到新領袖，大陸面板廠商做對了什么?

　　時間回到2009年初，2008年全球金融危機之后，為擴大內需，中國大陸發起“家電下鄉”等內需刺激政策，使得液晶電視需求快速增長，多家大陸彩電廠商在工信部牽頭下組團前往臺灣采購液晶面板。

　　然而，彼時韓企突然向臺企發起大規模面板采購，并要求后者簽署優先供應協議，其自身更是對中國電視廠商采取了限售加漲價的壓制手段，致使大陸進口面板價格暴漲，國內彩電廠商遭受嚴重沖擊。

　　這一事件直接促使工信部與發改委出臺了《平板產業發展規劃》等政策，重點提出要自主建設TFT-LCD產業。中國大陸面板產業加快成長腳步。

　　但是，產業鏈的建設與話語權的爭奪遠非一日之功。直至2016年，韓廠三星和LGD仍以合計超過40%的市占率主導全球LCD面板市場。

　　轉變發生在2018年前后，中國大陸面板廠商在歷經漫長蟄伏之后，終于發起了規模化突圍。

　　京東方、TCL科技、惠科等大陸面板廠數條8.5/11代線陸續建成投產，強力沖擊韓國7代線——11代線切割65英寸、75英寸面板的效率是94%，而韓國7代線切割65英寸、75英寸面板的效率分別是53%、72%——韓廠落后產能加速出清，中國面板廠商在全球面板產業逐步建立起主導地位。

　　當前，中國大陸面板廠商已經掌握了全球約70%的LCD產能，從面板出貨結構上看，中國面板廠商也在加速擺脫過往的低端產品依賴，轉而在大屏化、中高端化產品方向上不斷發力。

Omdia統計，中國大陸面板廠在65-85英寸大尺寸TV市場份額高達70%-85%，在90-115英寸超大尺寸TV上，市場份額更是接近100%。

　　圖源國海證券

　　手機面板領域亦是如此。2017年，三星把控著全球近99% AMOLED產能，并將多數產能傾斜給蘋果和自家產品，留給中國廠商的份額極少。因此導致國內一眾國產廠商旗艦機型陷入屏幕斷供危機，只能被動接受漲價，甚至有少數機型因屏源不足，不得已推遲上市。

　　到了2024年上半年，得益于一眾國產面板廠商在OLED領域的布局和追趕，中國面板公司首次超越韓企，占據全球AMOLED智能手機面板出貨份額53.4%。到2025年一季度，這一比例仍保持在五成大關之上，顯示出國內廠商持續向上的發展韌性。

　　時移世易，當下游品牌廠商再也不用擔心陷入無屏可用的窘境，中國面板產業終于揚眉吐氣，深究背后走過的其實是兩條并行的主線：

　　其一，大陸面板廠商多在LCD成熟階段早期介入，通過LCD規模化完成了面板產業遷移。

　　2008年至2019年，京東方、TCL科技、惠科等幾大廠商陸續投入建設了超過20條LCD產線，加速行業產能向中國大陸聚集，也拉動產業鏈配套發展，降低大陸面板廠商的成本，提升經營效率。

　　到今年上半年，隨著TCL科技正式完成對韓廠LGD廣州液晶面板產線及模組廠的收購，進一步提升了中國大陸面板企業在全球面板產業鏈的話語權。

　　其二，在推動產業規模化、促進產能中心轉移的過程中，中國面板行業實際也構筑起了扎實的創新基礎。

　　受益于中國廠商的聚集效應以及國產供應鏈的配套能力，以京東方、TCL科技為代表的面板廠商，在盈利能力、運營效率上優勢突出。

　　從近兩年面板廠表現來看，面板廠商經營業績呈現增長態勢：比如TCL科技預計半導體顯示業務上半年凈利潤將超過46億元，同比增長70%以上;彩虹股份預計上半年歸母凈利潤為4.1到4.8億元，保持盈利;而京東方雖未披露半年度業績預告，但其一季度營業收入達到506億元，歸母凈利潤超過16億元，同比增長60%以上，也體現出良好盈利能力。

　　產業雄厚的經濟基礎成為其敢于向未來投資的底氣，京東方、TCL科技等主要面板廠商的研發投入均達到百億級別規模，從而才有了他們在核心顯示技術上的持續累積和突破。

　　以TCL科技為例，根據公開數據，其累計申請專利數超過7萬余件，在量子點顯示技術領域獲得2900余項專利，位列全球第二。

　　在WHVA高畫質技術、超高清4K屏下攝像頭中尺寸產品開發、WQHD LTPO分區分頻顯示技術、高性能印刷QLED器件開發等多個核心項目上，TCL科技也已經實現產業轉化，展現出強大技術競爭力。

　　一定程度上，這其實是中國面板廠商的一個縮影——持續的研發投入與規模化共振下，中國面板廠商當下其實不只是規模領先，更重要的是，正加速走向技術和生態領先。 2、靠技術破局：創新才是“殺手锏”

　　來看一組數據：國際權威機構Omdia預測，2025年，搭載Mini LED背光的LCD電視面板出貨量將突破1350萬片，首次超越OLED電視面板的710萬片。

　　Omdia同時推斷，到2030年，Mini LED背光技術將覆蓋60%的高端電視市場，推動全球電視面板出貨面積增長25%。

　　這背后對應的是，在LCD面板領域，中國面板廠商已經站在了液晶顯示技術創新潮頭，實現了對舊技術周期的革新：

　　日韓系廠商LCD產能持續退出的背景下，以TCL為代表的一眾中國面板廠商，前瞻性布局了Mini LED等顯示技術路線，延續了成熟化、規模化LCD的生命力與競爭力。

　　TCL華星是一個典型代表。在攀登Mini LED技術這座高峰上，其已經走過了快十年。2017年前瞻布局Mini LED領域至今，TCL華星目前擁有多個Mini LED背光顯示實驗室、擁有業內最多的Mini LED專利數量，已經構建起了“中、高、旗艦”全系列的Mini LED產品線矩陣。

　　TCL華星下游客戶TCL電子也成為全球首家推出并實現Mini LED電視量產的品牌，DSCC數據顯示，其在去年第二季度全球Mini LED電視出貨量上已躍居全球第一，并且在國內市場連續3年獲得Mini LED電視銷量冠軍。

　　從技術視角看，Mini LED背光是傳統LED背光技術的改良版，它能在更小范圍內實現區域調光，改善低亮度下灰階顯示效果——簡單來說，在現實效果上比運用傳統背光技術的LCD電視更佳，畫質表現接近OLED，但性價比又比OLED高。

　　當然，LCD顯示技術的進步也不只在背光領域。近些年來，在國產面板廠商帶頭下，LCD顯示屏在提升刷新率等參數優化之外，聚焦環境光適配和視覺健康，在超低反射技術、柔光屏技術以及圓偏振技術等領域實現了革新。

　　低反射強化真實對比度，柔光屏解決眩光污染，圓偏振光優化生理舒適性，與背光技術的革新相輔相成，為LCD競爭力的強化打下堅實基礎。

　　值得一提的是，客觀來看，Mini LED背光，也并非大陸面板廠主導的這一輪技術周期的終點。實際上，Mini LED/Micro LED直顯，是除成本外各個顯示指標中綜合競爭力最好的技術路線。

　　盡管目前，Mini LED/Micro LED直顯技術仍處于市場培育階段，但大陸面板廠商圍繞Mini LED背光技術的探索和領先，其實也是在為Mini/Micro LED直顯技術的量產積累經驗，培育供應鏈。

　　再聚焦到OLED領域來看，中國面板企業同樣走過了一條依托技術創新重塑行業格局的路徑。

　　目前，從全球OLED產業格局來看，在小尺寸應用上，大陸面板廠商仍處于追趕態勢，但在中大尺寸應用方面，印刷OLED技術領先效應逐漸顯現。TCL在其中起到了關鍵作用。

　　2013年，TCL初步選擇了將印刷OLED當作大尺寸OLED屏幕技術路線的起步。當時LG Display已經通過傳統的蒸鍍工藝成功推出了55寸的OLED屏幕，而印刷OLED技術路線并不被業界看好。

　　TCL華星印刷OLED中心長曹蔚然曾回憶，“我們早期也有過搖擺，并不是所有人都支持印刷OLED，還有人建議跟進LG Display或三星的方向。”

　　但TCL華星還是選擇了印刷OLED這條少有人走的路，原因在于，相較于傳統的蒸鍍工藝，前者優勢明顯。

　　在材料利用率上，蒸鍍工藝僅約30%，而印刷OLED以噴墨打印的方式，能夠使有機材料精準沉積于基板，材料利用率高達90%以上，大幅降低了有機發光材料的損耗成本。

　　在工藝制程上，蒸鍍工藝需要大面積真空腔體以實現材料的加熱和蒸發，印刷技術則大量減少了對于復雜真空環境的需求，顯著壓縮了設備投資與能耗;并且基于印刷工藝在一定程度擺脫了金屬掩膜板尺寸的限制，因此更具有向大尺寸擴展的潛力，成為突破蒸鍍技術量產瓶頸、重塑OLED產業生態的關鍵路徑。

　　事實上，在過去十余年時間里，技術、資源、供應鏈都一度成為制約TCL華星推動印刷OLED發展的現實瓶頸。而勇攀技術高峰的決心終于還是驅動其走過漫長征途，迎來勝利曙光——去年11月，TCL華星首支投產的印刷OLED屏幕正式量產。

　　更重要的是，取得從0到1的量產突破后，目前，TCL華星正加速構建覆蓋全尺寸、全形態、全場景的印刷OLED產品矩陣。

　　今年5月的2025年SID顯示周(SID2025)上，TCL華星展出了印刷OLED“全家桶”產品：全球首款印刷OLED手機顯示、全球首款印刷OLED平板顯示、全球首款氧化物印刷OLED筆電顯示、4K 120Hz印刷OLED MNT顯示、印刷OLED TV顯示等等，涵蓋了移動終端、筆電設備、顯示器、電視大屏等多個應用場景。

　　TCL華星加速推動印刷OLED技術向全尺寸、全形態、全場景的商業化落地背后，不難發現，技術創新實力，正成為中國面板產業強大護城河。 3、產業競合之外，面板想象空間何在?

　　從產業鏈自主可控的角度來看，中國大陸面板產業一路逆襲的劇本堪稱精彩。而站在資本視角，這一行業是否還蘊藏著更具潛力的新敘事?

　　一個不得不承認的事實是，面板行業在過去一直被視為是具備強起伏周期的產業。

　　其典型循環模式表現為：某種新興需求的液晶面板進入市場后，其他企業紛紛跟進投資，導致供過于求，面板價格下降，價格下行又刺激應用場景擴散，新需求創造推動產能缺口出現，進而觸發新一輪投資擴張。形成循環周期。

　　上一輪行業低谷出現在2021-2022年，多重黑天鵝事件沖擊下，全球顯示終端需求萎縮觸發價格雪崩，頭部廠商凈利潤普遍縮水超50%。

不過這輪下行周期并未持續太久便迎來轉機。國產面板廠商們憑借手握近70%的面板產能及核心技術，通過“按需生產”策略實現了破局。

　　2023年7月至2025年8月，各尺寸液晶電視面板價格趨勢，圖源Counterpoint

　　以最具指標意義的LCD TV面板為例，2023年以來，主流面板價格波動率顯著平滑，月度或季度間僅現小幅調整，標志著行業步入穩態運行區間。這種穩定性為重構產業估值邏輯奠定了基礎。

　　需求側的結構性裂變正在打開長期成長空間。智能終端產品迭代升級速度持續加快的背景下，顯示面板應用場景在持續向大屏化、多元化、高端化演進。例如中國TV平均尺寸已經達60英寸，領漲全球;市調機構預測2025年車載顯示屏市場超200億美元……

　　而AI浪潮之下，面板產業的潛在想象空間也在加速釋放。

　　細數過去幾十年，自計算機誕生以來，每一次大的人機交互方式變革都會帶來產業機遇。2007年以來屏幕多點觸控交互方式的出現，幾乎改變了一個時代，帶來了移動互聯網生態繁榮。

　　現在，大模型等AI技術的加速迭代，正推動人機交互進入新階段：從自然語言交互向多模態智能交互邁進。

　　對承擔著人機交互核心入口作用的面板產業而言，這意味著新的增長動能。

　　隨著AI加速導入手機、PC、XR、TV、電競顯示屏等各終端產品形態，同時加速與硬件的持續融合與能力優化，客觀上有望引發新一輪換機周期。

　　Canalys在報告中預測，2023-2028年，AI手機市場的年均復合增長率將達到63%;Gartner數據也顯示，預計到2025年，AI PC的全球出貨量將達到1.14億臺，占比達到43%左右。

　　而且，顯示技術的不斷優化，一定程度上也是端側AI持續落地的關鍵要素之一。

　　比如DC調光、Real RGB等技術能支撐長時間使用下的護眼體驗，窄邊框、折疊折痕優化也在支撐AI終端更大的交互界面;再比如，Mini LED/Micro LED直顯和印刷OLED技術都能實現異型顯示，能適配下游對智能終端顯示不同形態的需求。

　　在產業縱深層面，AI的增效價值同樣不可忽視。

　　過去的面板行業，面臨因技術壁壘高、制造工序繁雜導致傳統經驗驅動的優化模式效率有限，海量工藝數據價值挖掘不足制約產業發展等痛點。

　　AI的出現則有利于破解上述疑難，推動面板制造從“經驗驅動”加速轉向“數據智能驅動”。

　　比如說通過分析溫度、濕度、蝕刻時長等海量生產參數，AI可精準預測最優工藝組合;基于傳感器數據與算法模型預判設備故障，顯著降低非計劃停機時間，驅動制造效能持續躍升……

　　面對巨大成長潛力，頭部面板廠商們正在加速狂奔。

　　仍以TCL為例，今年5月，TCL與阿里云宣布達成全棧AI戰略合作，重點聚焦半導體顯示、智能終端等領域，聯合打造垂直領域專業大模型。6月，TCL正式發布顯示領域首款強推理垂域模型——星智X-Intelligence 3.0，經過多輪專業測評，在半導體顯示垂域的能力已超越 DeepSeek R1-671B。

　　資料顯示，星智X-Intelligence 3.0針對顯示行業多學科交叉、知識密集、迭代快速的特征，利用大模型的學習和推理能力，可以通過持續訓練成為全領域的專家，甚至涌現出人類專家意想不到的方案。

　　去年的TCL全球技術創新大會上，TCL創始人、董事長李東生曾公開表示，當前大模型、生成式AI等技術在眾多領域應用不斷拓展，盡管技術與商業模式尚未完全成熟，但未來3-5年，AI在部分領域里有爆發的機會;2024年，TCL已經通過AI技術落地應用，創造直接經濟效益達5.4億元人民幣。

　　在未來，AI所能為企業帶來怎樣的效益的增長，無疑還有著巨大想象空間。

　　總結來看，中國面板產業的成長空間、中國面板廠商的想象空間，在更扎實、更具前瞻性的技術創新實力下，在持續釋放的終端需求下，在加速邁向更高程度智能化的趨勢下，都有望被繼續打開。

　　通過此番回顧與展望，不難發現，從早些年被日、韓面板廠商卡脖子，到如今在規模、技術、生態上不斷取得領先，中國面板的產業突圍之路并不輕松，不過足夠振奮人心。

　　如今，在已然主導全球顯示面板格局、屹立于新一輪顯示技術潮頭之時，中國面板產業的征程仍未停歇——以TCL科技為代表的頭部面板廠商，還在加速駛入技術“無人區”，并不斷取得新突破。

　　而突圍之路不止，中國面板產業的想象力，就會一直拓寬下去。